1、精确制导武器作战效果好:精确制导武器是现代战争利器，在俄乌战争和台岛演训中已充分展示其威力。我们预计包括远程火箭弹和常规导弹在内的精确制导武器列装计划将有较大增量。国防预算占GDP比例有较大提升空间。从本次实战演训来看，后续无论是增加军费，还是实质性军事部署，都会变得合理化。
2、精导武器产业链需求具有持续性和确定性:精确制导武器的耗材属性决定其需求具备持续性和确定性.今年上半年，受疫情等因素影响，部分精导产品采购有所推迟，验收交付流程受阻，相关总体单位任务完成量偏低。下半年已开始集中追赶回补，加快进度、完成全年指标。相关公司边际改善明显，进入拐点。
3、元器件和芯片是精导产业链高弹性所在:元器件和芯片是精确制导武器的核心。军工高性能元器件和芯片等上游环节有自主可控刚性要求。同时，相较于传统军工行业，元器件和芯片公司的下游需求更广泛。军品具有保任务、抓节点的要求，一旦下游需求启动，业绩增长立竿见影。军工板块目前正进入景气趋势强周期。我们前期明确提出，准备迎接军工主升浪。
投资建议:从现代战争发展趋势来看，精确制导武器占比显著提升，发挥着不可替代的作用，未来是武器装备发展的主要方向之一。近日台岛地区的演习活动也体现出具有高精度、强杀伤、射程远等特点的精确制导武器的强大威力。而在精确制导武器中，作为核心部件的制导系统成本占比高，且直接决定着武器性能，是精确制导产业链最佳投资赛道。主要受益标的：预计鸿远电子，紫光国微，火炬电子等公司下半年业绩增速将超过上半年、是较好的关注时机。
鸿远电子：公司是精确制导武器产业链核心元件供应商，我们预计下半年和明后年精确制导武器显著放量。技术面，当前该股处于大底部区域震荡，逐渐有攀升态势，回踩即可继续关注机会。
紫光国微：公司是军工电子的核心标的，位于产业链上游，可充分受益于航空航天产业发展。技术上，该股当前处于主升趋势当中，短线出现调整而不改大趋势向上运行规律，建议关注。
“以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习”
参考文献：华西证券2022/8/11——重点推荐精确制导武器产业链
