事件:近日，国家统计局公布了建材行业 2022 年7月产量数据以及部分建材消费数据。
基建延续上行态势，期待后续地产发力：基建、地产作为建材行业主要下游应用领域，对水泥、玻璃、消费建材等产品的市场需求起到主要作用。7月份基建投资表现较好，继续维持上升态势。国家稳增长政策在基建端持续发力，7月份全国各地区重大项目继续推进，基建投资增速符合预期，预计后续基建端继续延续上行态势，支撑水泥市场需求。7月地产端表现继续疲软，对水泥、玻璃、消费建材的需求未见改善，期待后续地产端的发力。
水泥产量降幅收窄：7月份为水泥行业传统淡季，部分地区水泥企业处于夏季错峰停窑阶段，此外，由于今年上半年水泥市场需求不及往年，水泥产量下降。但8月初水泥价格触底回涨，短期来看，基建端支撑水泥市场需求；中长期来看，我们认为水泥需求虽有延迟但并没有消失，稳增长背景下，基建投资持续发力，地产业务有恢复预期。
单月平板玻璃产量小幅下降：房地产是玻璃产业主要下游应用领域，受地产不景气及资金紧张问题的影响，浮法玻璃市场需求表现趋弱，库存处于高位水平。而8月上旬浮法玻璃库存开始下降，价格止跌回涨，短期来看，地产板块复苏不及预期，玻璃市场需求未见明显好转迹象，供给端，玻璃企业减产可能性偏弱，预计8月份产量小幅波动但基本维稳。中长期来看，地产政策将推动地产产业复苏，地产端资金问题有望得到缓解，竣工端有望回暖，支撑后续平板玻璃市场需求。
投资建议：随着消费建材类产品不断向基建、市政端业务扩张，其市场空间不断扩大、需求不断提升，预计随着基建投资的推进，消费建材需求将有所回升。建议关注：消费建材：推荐龙头企业伟星新材、科顺股份等；水泥：推荐水泥区域龙头企业上峰水泥；玻璃：建议关注受益于地产竣工端回暖的行业龙头旗滨集团、南玻A。
伟星新材：短期随着疫情改善、下游地产基本面温和修复，行业需求有望改善，公司经营亦逐步回归正轨。中长期看，行业层面，市场空间依旧广阔且公司市占率仍低，“同心圆”战略拓宽成长空间；技术上，近期调整充分，大趋势向上逻辑不改，估值合理，建议关注。
旗滨集团：公司作为浮法玻璃龙头，积极扩张节能玻璃，光伏玻璃产线投产有望带来业绩增量，盈利有望改善；技术上，近期该股在企稳回升中，从大趋势来看上涨并未结束，位置较低，建议关注。
“以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习”
参考文献：中国银河证券2022/8/15——基建延续上行态势，等待下半年旺季的来临
