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深圳市国诚投资:夏季用电高峰期 电力供需紧平衡将持续

事件:国家能源局及国家统计局公布2022年7月全社会用电量及能源生产数据:

  1-7月全全社会用电量累计49303亿千瓦时,同比增长3.4%,其中7月用电量8324亿千瓦时,同比增长6.3%;7月发电量8059亿千瓦时,同比增长4.5%;原煤产量3.7亿吨,同比增长16.1%;天然气产量171亿立方米,同比增长8.2%。

电力:7月用电量增速达6.3%,火电出力大幅提升

  1)用电端:迎峰度夏用电高峰时期来临,拉动7月用电量同比增长6.3%。1-7月全社会用电量累计49303亿千瓦时,同比增长3.4%;其中7月为8324亿千瓦时,同比增长6.3%。7月国内疫情有所反复,宏观经济总体恢复放缓,制造业PMI环比下降1.2个百分点至49.0%,位于荣枯线以下。迎峰度夏用电高峰时期来临,拉动用电需求大幅增长。分产业看,2022年7月,第一、二、三产业分别同比+14.3%、-0.1%、+11.5%,城乡居民用电同比增长26.8%,整体呈增长趋势。

  2)发电端:电力生产增速加快,火电出力大幅提升。7月份,发电8059亿千瓦时,同比增长4.5%,上月为增加1.5%,日均发电260.0亿千瓦时。1-7月份,发电4.77万亿千瓦时,同比增长1.4%。分品种看,7月份,火电由降转增,水电、风电增速放缓,核电降幅收窄,太阳能发电增速加快。其中,火电同比增长5.3%,上月为下降6.0%,出力显著增加;水电增长2.4%,增速比上月放缓26.6个百分点,主要由于来水有所减少;风电增长5.7%,增速比上月放缓11.0个百分点,主要受高基数影响;核电下降3.3%,降幅比上月收窄5.7个百分点,受益于部分机组大修完成;太阳能发电增长13.0%,比上月加快3.1个百分点。

煤炭:原煤生产增速加快,进口降幅略有减少

  自产端,原煤生产保持较快增长,7月产量同比增长16.1%。随着煤炭保供政策深入推进,原煤生产继续保持较快增长。2022年7月,原煤产量3.7亿吨,同比增长16.1%,较上月增长0.8pct。进口端,进口增速持续下降。2022年7月,我国实现进口煤炭2352万吨,同比下降22.1%,降幅比上月减少10.9pct。

燃气:自产增速稳健,进口持续下降

  自产端,2022年7月,天然气产量171亿立方米,同比增长8.2%,增速较上月加快7.8pct。“增储上产”基调下自产端增速稳健。进口端,7月份,进口天然气870万吨,同比下降6.9%,降幅比上月扩大7.7pct,前7个月我国天然气进口均价上涨63.1%,高企的价格抑制了进口需求。

 

投资建议:行业方面,7月全社会用电量需求高增,夏季电力供需偏紧。建议关注有望盈利改善的火电标的、绿电优质标的、水电优质标的及核电优质标的等相关个股。

 

相关个股:

    福能股份(600483):大力发展新型清洁能源发电,做强做大热电联产业务。公司热电联产,煤热联动有效抵消部分高煤价冲击,相比传统火电机组,抗压能力更强。近年来,公司积极转型风电业务,凭借自身区位优势,携手三峡迎风而上。投资收益稳中有进,为公司业绩锦上添花。

 

中国核电(601985):大型商用核电站的运营商。今年核电有望量价齐升、新能源装机带来业绩增量,预计22~24年营收分别为721.7/764.3/811.2亿元,归母净利润分别为103.7/118.2/128.9亿元,对应EPS为0.55/0.63/0.68元。作为大型电力央企中少有的,依托单一平台的中核汇能发展新能源,有望充分发挥资金、土地等集团资源优势。

 

  以上涉及个股仅作为教学案例,不构成投资建议,仅供参考学习。参考文献:2022年08月16日 国海证券 公用事业行业动态研究:7月电力数据:夏季用电需求高增,火电出力大幅提升

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